（300003）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入79.80亿元，同比下降24.78%；归母净利润12.58亿元，同比下降42.91%；扣非净利润11.23亿元，同比下降47.60%；经营活动产生的现金流量净额为9.90亿元，同比下降64.51%；报告期内，基本每股收益为0.6757元，加权平均净资产收益率为8.23%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3.3141元（含税）。

　　公告显示，公司全年营业收入变化主要由于公司实现营业收入79.80亿元，同比下降24.78%；实现归属于上市公司股东的净利润12.58亿元，同比下降42.91%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11.23亿元，同比下降47.60%；剔除公司已实施的股权激励相关费用，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润12.59亿元，同比下降43.36%。

　　以4月19日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为19.89倍，市净率（LF）约为1.57倍，市销率（TTM）约为3.14倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，乐普医疗近三年营业总收入复合增长率为-0.24%，在医疗耗材行业已披露2023年数据的21家公司中排名第14。近三年净利润复合年增长率为-11.28%，排名16/21。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，医疗器械收入36.74亿元，同比下降37.50%，占营业收入的46.04%；药品收入30.44亿元，同比下降11.47%，占营业收入的38.14%；医疗服务及健康管理收入12.62亿元，同比下降2.37%，占营业收入的15.81%。

　　截至2023年末，公司员工总数为10221人，人均创收78.07万元，人均创利12.31万元，人均薪酬21.71万元，较上年同期分别变化-21.61%、-40.50%、8.23%。

　　2023年，公司毛利率为64.24%，同比上升1.78个百分点；净利率为16.20%，较上年同期下降4.97个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为61.12%，同比下降1.78个百分点，环比下降4.44个百分点；净利率为-6.44%，较上年同期下降20.84个百分点，较上一季度下降27.14个百分点。

　　分产品看，、药品、及健康管理2023年毛利率分别为66.69%、68.69%、46.40%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.38亿元，占总销售金额比例为5.49%，公司前五名供应商合计采购金额1.77亿元，占年度采购总额比例为5.52%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为8.23%，较上年同期下降9.37个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.21%，较上年同期下降6.12个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为9.90亿元，同比下降64.51%；筹资活动现金流净额-2.93亿元，同比减少7.06亿元；投资活动现金流净额-18.86亿元，上年同期为-15.99亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.13亿元，相比上年同期下降94.20%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.47次（2022年行业平均值为0.40次，公司位居同行业16/45）；固定资产周转率为2.95次，上年同期为4.43次（2022年行业平均值为2.65次，公司位居同行业10/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.36次、1.25次。

　　2023年，公司期间费用为34.05亿元，较上年同期减少4.21亿元；但期间费用率为42.67%，较上年同期上升6.61个百分点。其中，销售费用同比下降20.11%，管理费用同比增长9.85%，研发费用同比下降8.11%，财务费用同比下降8.26%。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少22.80%，占公司总资产比重下降5.46个百分点；其他非流动资产较上年末增加187.42%，占公司总资产比重上升3.30个百分点；无形资产较上年末增加32.70%，占公司总资产比重上升1.67个百分点；在建工程较上年末增加18.74%，占公司总资产比重上升1.00个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少68.08%，占公司总资产比重下降4.38个百分点；长期借款较上年末增加110.81%，占公司总资产比重上升3.17个百分点；短期借款较上年末增加173.07%，占公司总资产比重上升2.60个百分点；应付账款较上年末减少35.61%，占公司总资产比重下降2.02个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为22.89亿元，占净资产的14.33%，较上年末增加2288.17万元。其中，存货跌价准备为1.35亿元，计提比例为5.56%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为12.42亿元，同比下降3.27%；研发投入占营业收入比例为15.56%，相比上年同期上升3.46个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为29.17%。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为30.07%，相比上年末下降3.07个百分点；有息资产负债率为18.55%，相比上年末上升1.48个百分点。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为中国船舶重工集团公司第七二五研究所(洛阳船舶材料研究所)，占比12.98%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、华宝中证医疗交易型开放式指数投资基金、中欧养老产业混合型投资基金、中欧睿见混合型证券投资基金持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为9.22万户，较三季度末增长了907户，增幅0.99%；户均持股市值由三季度末的33.86万元下降至32.97万元，降幅为2.63%。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

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